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　　金融期權的分類

　　1.按照選擇權的性質劃分，金融期權可以分為看漲期權和看跌期權

　　(1)看漲期權�？礉q期權也稱“認購權”，指期權的買方具有在約定期限內(或合約到期日)按協(xié)定價格(也稱“敲定價格”或“行權價格”)買入一定數(shù)量基礎金融工具的權利。交易者之所以買入看漲期權，是因為他預期基礎金融工具的價格在合約期限內將會上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價格買人該項金融工具并以市價賣出，可賺取市價與協(xié)定價格之間的差額;如果判斷失誤，則放棄行權，僅損失期權費。

　　(2)看跌期權�？吹�期權也稱“認沽權”，指期權的買方具有在約定期限內按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量基礎金融工具的權利。交易者買人看跌期權，是因為他預期基礎金融工具的價格在近期內將會下跌。如果判斷正確，可從市場上以較低的價格買入該項金融工具，再按協(xié)定價格賣給期權的賣方，將賺取協(xié)定價與市價的差額;如果判斷失誤，將放棄行權，損失期權費。

　　2.按照合約所規(guī)定的履約時間的不同，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正的美式期權

　　歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行;美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行;修正的美式期權也被稱為“百慕大期權”或“大西洋期權”，可以在期權到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

　　3.按照金融期權基礎資產(chǎn)性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等

　　(1)股權類期權。與股權類期貨類似，股權類期權也包括三種類型：單只股票期權、股票組合期權和股票指數(shù)期權。

　　(2)利率期權。利率期權指買方在支付了期權費后，即取得在合約有效期內或到期時以一定的利率(價格)買入或賣出一定面額的利率工具的權利。利率期權合約通常以政府短期、中期、長期債券，歐洲美元債券，大面額可轉讓存單等利率工具為基礎資產(chǎn)。

　　(3)貨幣期權。貨幣期權又稱“外幣期權”“外匯期權”，指買方在支付了期權費后，即取得在合約有效期內或到期時以約定的匯率購買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權利。貨幣期權合約主要以美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為基礎資產(chǎn)。

　　(4)金融期貨合約期權。金融期貨合約期權是一種以金融期貨合約為交易對象的選擇權，它賦予其持有者在規(guī)定時間內以協(xié)定價格買賣特定金融期貨合約的權利。

　　(5)互換期權。金融互換期權是以金融互換合約為交易對象的選擇權，它賦予其持有者在規(guī)定時間內以規(guī)定條件與交易對手進行互換交易的權利。

　　此外，與標準的交易所交易相比，還存在奇異型期權的期權類產(chǎn)品。奇異型期權通常在選擇權性質、基礎資產(chǎn)以及期權有效期等內容上與標準化的交易所交易期權存在差異，種類龐雜，較為流行的就有數(shù)十種之多。

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