周一(9月14日)國際白銀下跌1.18%，報(bào)收14.44，全周上漲0.31%。現(xiàn)貨白銀下跌1.30%，報(bào)收2958。上期所夜盤白銀期貨合約跌0.15%，報(bào)3294元/千克。白銀主力合約成交490400手。周一美股收跌，道指跌0.38%。周一美國沒有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。本周最重要的經(jīng)濟(jì)消息將是周四美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束兩日會(huì)議后揭曉是否計(jì)劃加息。在本周將召開的美聯(lián)儲(chǔ)9月貨幣政策會(huì)議前，市場氣氛趨于謹(jǐn)慎，投資者對美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果的不確定性感到焦慮。

　　美元指數(shù)小漲0.1%，報(bào)95.249，之前觸及8月26日來最低的94.913。美聯(lián)儲(chǔ)將在結(jié)束為期兩日的會(huì)議后于9月17日公布利率決定。在美聯(lián)儲(chǔ)本周召開會(huì)議前，美元指數(shù)保持在近三周低點(diǎn)附近，投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)至少在12月前都會(huì)維持利率不變。Brown Brothers Harriman駐東京外匯策略師Masashi Murata稱，即便本周進(jìn)行了升息，但如果聯(lián)儲(chǔ)政策官員在他們所謂的點(diǎn)陣圖(dot chart)中，下調(diào)對2016年利率適宜路徑的看法，美元仍可能承壓。

　　美國利率期貨定價(jià)顯示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份會(huì)議上加息的可能性僅為30%，而摩根士丹利的分析師則指出：“鑒于最近以來美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)副主席威廉??杜德利(William Dudley)和美聯(lián)儲(chǔ)副主席斯坦利??費(fèi)希爾(Stanley Fischer)給出的彼此之間存在差異的信息，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)在9月份會(huì)議上加息與否及其所暗示的隨后的加息道路仍舊存在相當(dāng)大的不確定性�！� 豐業(yè)銀行策略師Guy Haselmann表示，在他三十多年的華爾街從業(yè)經(jīng)驗(yàn)中，從未見過此番情景。他指出，主要原因是因?yàn)椤懊缆?lián)儲(chǔ)發(fā)出混雜不一的信號”。今天，一位委員闡述推遲加息的好處，而明天，另一位委員則呼吁立即行動(dòng)。

　　根據(jù)《華爾街日報(bào)》(The Wall Street Journal)上周五公布的調(diào)查，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周會(huì)議上維持利率不變。CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示，市場對加息時(shí)機(jī)感到緊張，因一大批經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)對加息的可能影響發(fā)出了警告。Hewson稱，國際清算銀行警告說，若美聯(lián)儲(chǔ)決定加息，可能會(huì)傷及金融系統(tǒng)，因全球范圍內(nèi)的公共和私有債務(wù)水平過高。

　　交易員和分析師看法存在如此嚴(yán)重的分歧，凸顯了一個(gè)更大、更重要的問題：對于美聯(lián)儲(chǔ)決策者來說，此次決定攸關(guān)重要。一旦判斷錯(cuò)誤，會(huì)對經(jīng)濟(jì)和自身信譽(yù)造成重大傷害。除了對于是否加息存在不同看法，對于其影響也存在嚴(yán)重的分歧。前美國財(cái)長Larry Summers。Memani和Dalio都認(rèn)為，加息時(shí)機(jī)還不成熟，決策者們最終會(huì)發(fā)現(xiàn)，不得不需要再度啟動(dòng)量化寬松，為經(jīng)濟(jì)做“心肺復(fù)蘇”。

　　周一美國紐約聯(lián)儲(chǔ)8月份消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，美國三年期通脹率前景降至2.9%，創(chuàng)2013年開始調(diào)查以來的新低，之前預(yù)計(jì)為3.0%。未來一年的通脹率預(yù)期降至2.8%，之前預(yù)計(jì)為3.0%。未來一年的天然氣價(jià)格變動(dòng)預(yù)期降至3.2%，之前預(yù)計(jì)為4.4%。預(yù)計(jì)住房價(jià)格漲幅會(huì)放緩至3.0%，之前預(yù)計(jì)會(huì)上升3.2%。軟的通脹是美聯(lián)儲(chǔ)本月決定2006年來首次加息時(shí)必須考慮的重要部分，因此這次的加息決定變得更加艱難。

　　三菱集團(tuán)(Mitsubishi)在周一(9月14日)的報(bào)告中表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員在本周的會(huì)議上保持貨幣政策布標(biāo)，貴金屬可能迎來反彈。三菱集團(tuán)表示，“在FOMC會(huì)議前，市場保持觀望。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，加恍 的概率只有30.0%，但在貨幣政策聲明前，市場將出現(xiàn)相當(dāng)?shù)耐稒C(jī)性波動(dòng)。如果美元和債券收益率下跌，不加息的決定可能引發(fā)貴金屬的上漲�！�

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