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　　第一章銀行業(yè)運行環(huán)境

　　第一節(jié)貨幣政策

　　貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱，是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的主要手段之一。貨幣政策由貨幣政策目標和貨幣政策工具兩部分內(nèi)容構(gòu)成。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介，同時，貨幣政策會改變宏觀經(jīng)濟的實際運行以及經(jīng)濟主體對未來的預(yù)期，從而影響商業(yè)銀行的客戶和經(jīng)營環(huán)境，進而對商業(yè)銀行形成多方位的影響。

　　考點1：貨幣政策目標

　　貨幣政策目標包括最終目標、中介目標和操作目標。貨幣政策的最終目標是指貨幣政策最終要達到的目的。中央銀行通過貨幣政策工具操作直接引起操作目標的變動，操作目標的變動又通過一定的途徑傳導(dǎo)到整個金融體系，引起中介目標的變化，進而影響宏觀經(jīng)濟運行，實現(xiàn)貨幣政策最終目標。

　　1.最終目標

　　貨幣政策的最終目標包括經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和國際收支平衡四大目標。

　　《中國人民銀行法》明確規(guī)定，我國的貨幣政策目標是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。幣值穩(wěn)定分為對內(nèi)幣值穩(wěn)定和對外幣值穩(wěn)定兩個方面。

　　2.操作目標和中介目標

　　現(xiàn)階段我國貨幣政策的操作目標是基礎(chǔ)貨幣，中介目標是貨幣供應(yīng)量。

　　基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣，指具有使貨幣總量成倍擴張或收縮能力的貨幣，由中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金通貨和吸收的金融機構(gòu)存款構(gòu)成。我國基礎(chǔ)貨幣由三部分構(gòu)成：金融機構(gòu)存入中國人民銀行的存款準備金、流通中的現(xiàn)金和金融機構(gòu)的庫存現(xiàn)金。

　　貨幣供應(yīng)量指某個時點上全社會承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。中國人民銀行按季公布貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計監(jiān)測指標。現(xiàn)階段，我國按流動性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：

　　M0=流通中現(xiàn)金

　　M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關(guān)團體部隊存款+銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款

　　M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款

　　其中，M1被稱為狹義貨幣，是現(xiàn)實購買力;M2被稱為廣義貨幣;M2與M1之差被稱為準貨幣，是潛在購買力。

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