三、經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用

　　(一)含義

　　經(jīng)濟(jì)資本指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的定義，經(jīng)濟(jì)資本是一種取決于商業(yè)銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平的資本，商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)水平高，要求的經(jīng)濟(jì)資本就多;反之，則要求的經(jīng)濟(jì)資本就少。

　　(二)經(jīng)濟(jì)資本與會計(jì)資本、監(jiān)管資本的區(qū)別和聯(lián)系

　　首先，商業(yè)銀行會計(jì)資本的數(shù)量應(yīng)該不小于經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量。會計(jì)資本是商業(yè)銀行可以利用的資本，它雖然不和風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，但是風(fēng)險(xiǎn)帶來的任何損失都會反映在賬面資本上，兩者之間的媒介就是經(jīng)濟(jì)資本。

　　其次，監(jiān)管資本呈現(xiàn)出逐漸向經(jīng)濟(jì)資本靠攏的趨勢。監(jiān)管當(dāng)局希望能夠提高監(jiān)管資本對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，重視發(fā)揮商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量過程中的作用，把監(jiān)管資本的計(jì)算依據(jù)建立在商業(yè)銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平之上。

　　(三)經(jīng)濟(jì)資本對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義及應(yīng)用

　　經(jīng)濟(jì)資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　一是有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平;

　　二是有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。

　　在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(Risk Adjusted Return on Capital , RAROC )。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失(Expected Loss , EL )和以經(jīng)濟(jì)資本( Economic Capital )計(jì)量的非預(yù)期損失(Unexpected Loss , UL )調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下：

　　RAROC = (收益一預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失)

　　這個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。

　　目前，國際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個(gè)層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用：

　　(1)在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。

　　(2)在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對RAROC指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。

　　(3)在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績效考核等。董事會和高級管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平(或風(fēng)險(xiǎn)偏好)之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評價(jià)自身的資本充足狀況;然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配(資本配置)，以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置;最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績效考核，促使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益最大化及股東價(jià)值最大化。

　　使用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內(nèi)部建立正確的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤的經(jīng)營方式，激勵(lì)銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并自覺地識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務(wù)、提高收益。

　　以經(jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在平衡，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與績效考核的協(xié)調(diào)一致。

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