二、多選題

　　1.【答案】ABD

　　【解析】企業(yè)可以采取的持續(xù)管理政治風險的措施包括生產(chǎn)戰(zhàn)略、市場控制、全球性生產(chǎn)和采購和融資決策等。企業(yè)擁有專業(yè)知識，可以加強企業(yè)對市場的控制，降低政治風險，因此選項A正確;在全球進行生產(chǎn)避免國家貨幣進行調(diào)整的情況。因此選項B正確;在全球進行融資，可減少資產(chǎn)沒收的威脅，因此選項D正確;進行盡職調(diào)查是應對政治風險，在進行決策之前的工作，不屬于持續(xù)對政治風險管理的情況。

　　2.【答案】ABCD

　　【解析】構(gòu)成企業(yè)面對的操作風險的源頭有很多，主要包括企業(yè)缺乏規(guī)定的程序、雇員缺乏培訓、疏忽、設備及軟件維護不足或已報廢、缺乏職業(yè)道德和存在舞弊意識、不妥善的外包安排等，因此選項A、B、C、D四項都是正確的選項。

　　3.【答案】ABC

　　【解析】VaR計算法需要三個參數(shù)，即計劃持有外匯頭寸的時間長度、計劃進行預測的置信水平和表示VaR所用的貨幣單位，因此選項A、B、C是正確的。

　　4.【答案】BD

　　【解析】費雪效應理論揭示了通貨膨脹率預期與利率之間關系，指出當通貨膨脹率預期上升時，利率也將上升，因此反映了利率與通貨膨脹率之間的關系，選項B、D是正確的。

　　5.【答案】AD

　　【解析】根據(jù)貨幣風險管理策略框架，應制定用于管理貨幣風險的套期工具。貨幣遠期合同和貨幣互換是最常見的場外交易貨幣套期工具。

　　6.【答案】ABCD

　　【解析】財務風險來源包括流動性風險、信用風險、利率風險、通貨膨脹風險、匯率風險、衍生工具風險、商品價格風險、股票價格風險等，因此選項A、B、C、D都是正確答案。

　　7.【答案】ABC

　　【解析】減少企業(yè)匯率的風險方法有貨幣套期、計價貨幣、匹配收入和支出、提前和滯后付款、凈額結(jié)算、多邊凈額結(jié)算和匹配長期資產(chǎn)和負債等;選項D屬于應對法律或合規(guī)性風險的方法。

　　8.【答案】AC

　　【解析】匯率風險類型包括交易風險、外幣折算風險和經(jīng)濟風險，但是經(jīng)濟風險取決于競爭對手的活動和地理環(huán)境等因素，對企業(yè)造成的匯率風險未必只有一次。

　　9.【答案】ABD

　　【解析】企業(yè)應對操作風險的方法包括：設立流程、程序和政策;在公司內(nèi)部實施正式的內(nèi)部控制系統(tǒng);防止錯誤和欺詐;培訓和管理雇員;評價技術和系統(tǒng)等，因此選項A、B、D都是企業(yè)采用的應對操作風險的方法。選項C屬于應對項目風險的方法。

　　10.【答案】BCD

　　【解析】VaR的數(shù)值意味著假設持有期為x天，置信水平為y%，VaR可度量在x天之內(nèi)的最大損失(即外匯頭寸市值的減少)，因此當x=1，y=90時，意味著企業(yè)預期概率為90%時，外匯頭寸的價值減少，1天內(nèi)最大的損失為1000萬美元，換句話說，企業(yè)應預期在100個普通的交易日內(nèi)，在其中的90天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過1000萬美元，或每100個普通的交易日內(nèi)，有10天價值減少會超過1000萬美元。因此選項B、C、D的說法正確。

　　11.【答案】ABD

　　【解析】當前市場利率高于期權協(xié)議利率，借款期權買方會行使權利，因此選項A的說法錯誤;遠期利率協(xié)議可以在其存續(xù)期間內(nèi)保護借款人免受利率出現(xiàn)不利變動的影響，但不能使借款人從有利的市場利率變動中受益，因此選項B的說法錯誤;遠期利率協(xié)議和利率期貨相比，利率期貨的金額、條款和期間更加標準化，因此選項D的說法錯誤。

　　12.【答案】ACD

　　【解析】從香港市場上購買股票，同時在紐約售出每股可獲利=6.5×10-60=5(港元)。

　　13.【答案】ABC

　　【解析】政府的不作為或直接干預也可能產(chǎn)生政治風險。政府的不作為是指政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證，或者政府未能實施當?shù)胤�律。直接干預包括不履行合同、貨幣不可兌換、不利的稅法、關稅壁壘、沒收資產(chǎn)或限制將利潤帶回母國。選項D不向企業(yè)發(fā)放必需的許可證屬于政府的不作為。

　　14.【答案】AB

　　【解析】匯兌風險和利率風險屬于企業(yè)在經(jīng)營活動中遇到的財務風險，并不是企業(yè)面對的政治風險。

　　15.【答案】ACD

　　【解析】題中所描述的是企業(yè)面臨的項目風險，在應對項目風險時企業(yè)可以采取的措施有：矩陣管理下進行團隊建設;設立強大的變動控制程序;遵循良好的計劃和控制原則等，因此選項A、C、D都是正確的。選項B是應對操作風險的措施。

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