非上市公眾公司

　　非上市公眾公司并非《公司法》規(guī)定的公司類型，而是基于《證券法》對于公開發(fā)行的界定劃分出來的新公司類型。因此，目前只具有《證券法》上的意義。中國證監(jiān)會2012年發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《非上市公眾公司辦法》)，初步建立起對非上市公眾公司的監(jiān)管體系，并建立了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為其股票發(fā)行和交易的市場。

　　(一)對非上市公眾公司的核準

　　非上市公眾公司，是指具有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：(1)股票向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人;(2)股票公開轉(zhuǎn)讓。

　　根據(jù)非上市公眾公司的定義，股份有限公司可以因兩種原因經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準后成為非上市公眾公司：

　　1.因股票以“非公開方式轉(zhuǎn)讓”導(dǎo)致股東累計超過200人

　　股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人的股份有限公司，應(yīng)當自該行為發(fā)生之日起3個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請核準。如果股份有限公司在3個月內(nèi)將股東人數(shù)降至200人以內(nèi)的，可以不提出申請。

　　2.因股份有限公司申請其股票“公開轉(zhuǎn)讓”

　　(1)股份有限公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，董事會應(yīng)當依法就股票公開轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請股東大會批準，股東大會決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。

　　(2)股東人數(shù)超過200人的公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當向中國證監(jiān)會申請核準。中國證監(jiān)會在受理申請文件后，依法對公司治理和信息披露進行審核，在20個工作日內(nèi)作出核準、中止審核、終止審核、不予核準的決定。

　　(3)對于股東人數(shù)未超過200人的公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，中國證監(jiān)會豁免核準，由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行審查。

　　(二)與非上市公眾公司有關(guān)的股票定向發(fā)行

　　無論是普通公司通過向特定對象發(fā)行股票累計超過200人而成為非上市公眾公司，還是已經(jīng)成為非上市公眾公司的發(fā)行人向特定對象發(fā)行股票，都必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準，而且發(fā)行對象必須只能是中國證監(jiān)會規(guī)定的特定對象。

　　1.特定對象的范圍

　　(1)公司股東;

　　(2)公司的董事、監(jiān)事、髙級管理人員、核心員工;

　　(3)符合投資者適當性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟組織。

　　2.決議方式

　　發(fā)行人董事會應(yīng)當依法就本次股票發(fā)行的具體方案作出決議，并提請股東大會批準，股東大會決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。

　　3.公司申請定向發(fā)行股票，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會予以核準之日起，公司應(yīng)當在3個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當在12個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準文件限定的有效期未發(fā)行的，必須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后5個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報中國證監(jiān)會備案。

　　4.在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股票的非上市公眾公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計不超過200人的，豁免向中國證監(jiān)會申請核準，由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律管理，但發(fā)行對象應(yīng)當符合對特定對象范圍的規(guī)定。

　　(三)非上市公眾公司的監(jiān)管要求

　　非上市公眾公司應(yīng)當履行強制信息披露義務(wù)。信息披露文件主要包括公開轉(zhuǎn)讓說明書、定向轉(zhuǎn)讓說明書、定向發(fā)行說明書、發(fā)行情況報告書、定期報告和臨時報告等。

　　1.定期報告

　　(1)股票公開轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的非上市公眾公司應(yīng)當定期披露“半年度報告和年度報告”。

　　(2)股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人的非上市公眾公司，則只需要每年定期披露“年度報告”(不包括半年度報告)。

　　(3)年度報告中的財務(wù)會計報告應(yīng)當經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計。

　　2.臨時報告

　　發(fā)生可能對股票價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，非上市公眾公司應(yīng)當立即將有關(guān)該重大事件的情況報送臨時報告，并予以公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果。

　　3.“董事、高級管理人員”應(yīng)當對定期報告簽署書面“確認意見”;“監(jiān)事會”(而非監(jiān)事)應(yīng)當對董事會編制的定期報告進行審核并提出書面“審核意見”。

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