點擊查看：2018年基金從業(yè)考試《證券投資基金》知識點匯總 

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　資產(chǎn)配置

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《證券基金基礎(chǔ)》第十二章投資組合管理

　　【知識點】資產(chǎn)配置

　　資產(chǎn)配置

　　一、資產(chǎn)收益相關(guān)性

　　如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系。

　　由于存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在一定的相關(guān)性。

　　二、均值方差法

　　均值方差法概況：

　　馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。

　　基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。

　　投資組合分析的模型的要點：

　　(1)投資組合的兩個相關(guān)的特征是：

　　①具有一個特定的預(yù)期收益率。

　�、诳赡艿氖找媛蕠�繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。

　　(2)投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風(fēng)險水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風(fēng)險最小化的投資組合。

　　(3)通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(用協(xié)方差來度量)這三類信息的適當(dāng)分析，可以在理論上識別出有效投資組合。

　　(4)對上述三類信息進行計算，得出有效投資組合的集合。并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合中選擇出最適合的投資組合。

　　均值方差法的應(yīng)用：

　　兩個風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合：

　　(1)給定兩個風(fēng)險資產(chǎn)各自的預(yù)期收益率、收益率方差以及它們之間的協(xié)方差，再給定兩個風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例，很容易算出投資組合的預(yù)期收益率以及方差。

　　(2)如果讓投資比例在允許的范圍內(nèi)變化，則可以得到一系列可行的投資組合，所有這些可行的投資組合構(gòu)成的集合即為可行投資組合集。

　　加入無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合：

　　(1)由于無風(fēng)險資產(chǎn)的引入，風(fēng)險最小的可行投資組合風(fēng)險為零;

　　(2)在標(biāo)準(zhǔn)差—預(yù)期收益率平面中，可行投資組合集的上沿及下沿為射線，而不是雙曲線。

掃描/長按二維碼幫助基金考試通關(guān)

獲取2017基金最新資訊

獲取2套仿真內(nèi)部資料

獲得歷年考試真題試卷

獲取全年基金考試安排

基金萬題庫下載|微信搜索”萬題庫基從資格考試“

　　相關(guān)推薦：

　　2018年基金從業(yè)資格考試時間（全年）

　　2018年基金從業(yè)資格考試報名時間（全年）

　　2017年基金從業(yè)資格考試分?jǐn)?shù)線

　　2017年基金從業(yè)資格考試真題及答案

　　考試吧：2018年基金從業(yè)資格考試報考指南